Sự tăng trưởng khiêm tốn của năm! Thị trường hóa chất trong nước mở ra “cánh cửa mở”
Tháng 1/2023, trước tình hình cầu phục hồi chậm, thị trường hóa chất trong nước dần chuyển sang sắc đỏ.
Theo số liệu giám sát rộng rãi về hóa chất, trong 67 mặt hàng hóa chất trong nửa đầu tháng 1, có 38 mặt hàng tăng giá, chiếm 56,72%. Trong đó, Dyshane, xăng dầu, xăng đều tăng trên 10%.
▷ Butadien: tiếp tục tăng
Vào đầu năm, các nhà sản xuất hàng đầu đã tăng 500 nhân dân tệ/tấn, nhu cầu về một tình hình tích cực nhỏ, giá butadien tiếp tục tăng. Ở miền Đông Trung Quốc, giá butadien có thể tự chiết xuất đề cập đến khoảng 8.200-8.300 nhân dân tệ/tấn, tức là 150 nhân dân tệ/tấn so với giai đoạn trước. Giá butadien chính thống ở miền Bắc Trung Quốc là 8.700-8.850 nhân dân tệ/tấn, so với +325 nhân dân tệ/tấn.
Mây đen bao phủ năm 2022, nhưng liệu chúng có tan vào năm 2023 không?
Cuối năm 2022 đã đặt ra những thách thức kinh tế toàn cầu đáng kể ảnh hưởng tiêu cực đến các nhà sản xuất hóa chất. Lạm phát cao đã khiến các ngân hàng trung ương phải hành động quyết liệt, làm chậm lại nền kinh tế ở Hoa Kỳ và nước ngoài. Xung đột đang diễn ra giữa Nga và Ukraine đe dọa làm suy yếu nền kinh tế Đông Âu, và tác động lan tỏa của giá năng lượng cao đang gây tổn hại đến các nền kinh tế Tây Âu và nhiều nền kinh tế thị trường mới nổi phụ thuộc vào năng lượng và thực phẩm nhập khẩu.
Dịch bệnh tái phát ở nhiều nơi tại Trung Quốc đã cản trở hoạt động hậu cần vận chuyển hàng hóa, hạn chế sản xuất và hoạt động của các doanh nghiệp, làm suy yếu các ngành kinh tế vĩ mô và hạ nguồn, kìm hãm nhu cầu hóa chất. Dưới tác động của các yếu tố như xung đột địa chính trị quốc tế và việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, giá dầu khí quốc tế tăng trước rồi giảm trong suốt cả năm và duy trì biến động tương đối cao và rộng. Dưới áp lực về chi phí của các sản phẩm hóa chất, giá tăng trước rồi giảm. Dưới tác động của nhiều yếu tố như nhu cầu yếu, giá giảm và áp lực chi phí, môi trường kinh doanh hàng năm của ngành hóa chất cơ bản đã giảm đáng kể và định giá ngành đã giảm xuống mức thấp trong gần 5-10 năm.
Theo số liệu của New Century, trong ba quý đầu năm 2022, doanh thu hoạt động của các doanh nghiệp mẫu tăng nhưng lợi nhuận hoạt động giảm đáng kể. Các nhà sản xuất nguyên liệu thô thượng nguồn hoạt động tốt, trong khi các ngành công nghiệp sợi hóa học và hóa chất tinh chế nằm ở hạ nguồn của chuỗi công nghiệp phải đối mặt với chi phí nguyên liệu thô cao, nhu cầu thấp và hiệu quả hoạt động thấp. Tốc độ tăng trưởng tài sản cố định và quy mô xây dựng của các doanh nghiệp mẫu chậm lại và các phân ngành khác nhau phân hóa. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của giá nguyên liệu thô tăng và áp lực tồn kho gia tăng, quy mô hàng tồn kho và các khoản phải thu của các doanh nghiệp mẫu tăng mạnh, tỷ lệ quay vòng chậm lại và hiệu quả hoạt động giảm. Dòng tiền hoạt động ròng của các doanh nghiệp mẫu giảm so với cùng kỳ, khoảng cách quỹ của các liên kết phi tài chính tiếp tục mở rộng, quy mô tài trợ nợ ròng của các doanh nghiệp mẫu tăng, gánh nặng nợ tăng và tỷ lệ tài sản nợ phải trả tăng.
Xét về lợi nhuận, tổng lợi nhuận của thị trường hóa chất có xu hướng giảm rõ rệt so với cùng kỳ năm ngoái.
Vậy vào năm 2023, liệu ngành công nghiệp hóa chất có cải thiện không?
Sự thịnh vượng của ngành công nghiệp hóa chất cơ bản chịu ảnh hưởng lớn từ những thay đổi định kỳ của kinh tế vĩ mô. Năm 2022, áp lực suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng. Trong nửa đầu năm, xu hướng giá của các sản phẩm hóa chất rất mạnh. Rõ ràng là yếu đi và không đủ hỗ trợ giá, trong nửa cuối năm, giá các sản phẩm hóa chất giảm nhanh theo giá năng lượng. Năm 2023, nền kinh tế nước ta dự kiến sẽ dần phục hồi sau khi tối ưu hóa các chính sách phòng chống dịch bệnh, thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng phục hồi. Việc nới lỏng các chính sách quản lý bất động sản dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với các loại hóa chất liên quan đến bất động sản. Nhu cầu về nguyên liệu hóa chất trong lĩnh vực này dự kiến sẽ tiếp tục đạt mức thịnh vượng cao.
Phía cầu: Kiểm soát dịch bệnh trong nước đã được dỡ bỏ, thị trường bất động sản đã được giải phóng, kinh tế vĩ mô dự kiến sẽ dần được phục hồi. Năm 2022, dịch bệnh bùng phát trở lại ở nhiều nơi tại Trung Quốc, các doanh nghiệp trong mọi ngành nghề đều ngừng sản xuất theo từng giai đoạn. Hiệu suất kinh tế vĩ mô yếu, tốc độ tăng trưởng của nhiều ngành công nghiệp đầu cuối hạ nguồn như bất động sản, đồ gia dụng, dệt may, máy tính đã chậm lại đáng kể hoặc thậm chí quay trở lại mức tăng trưởng âm. Nhu cầu của các ngành công nghiệp hạ nguồn hạn chế và giá hóa chất tương đối cao, kết hợp với tình hình dịch bệnh, hậu cần không thông suốt và khó đảm bảo kịp thời, ở một mức độ nào đó đã kìm hãm nhu cầu về hóa chất và tiến độ giao hàng của các đơn hàng. Vào cuối năm 2022, ngành bất động sản của Trung Quốc sẽ nhận được ba mũi tên cứu cánh, và việc kiểm soát dịch bệnh sẽ chính thức được giải phóng khi Hội đồng Nhà nước ban hành "Mười hành động mới". Năm 2023, kinh tế vĩ mô trong nước dự kiến sẽ dần được phục hồi, và nhu cầu về các sản phẩm hóa chất dự kiến sẽ đạt được sự cải thiện biên độ khi các ngành công nghiệp hạ nguồn dần trở lại hoạt động bình thường. Ngoài ra, cước vận tải biển hiện tại đã giảm và đồng Nhân dân tệ đã mất giá đáng kể so với đồng đô la Mỹ dưới tác động của việc Cục Dự trữ Liên bang liên tục tăng lãi suất, dự kiến sẽ có lợi cho nhu cầu và việc giao các đơn hàng xuất khẩu hóa chất trong nước vào năm 2023.
Phía cung: Đường ray mới nổi mở rộng và tăng tốc, doanh nghiệp dẫn đầu Hengqiang mạnh hơn. Được thúc đẩy bởi nhu cầu của ngành công nghiệp thiết bị đầu cuối mới nổi, các sản phẩm vật liệu mới sẽ trở thành động lực quan trọng cho sự tăng trưởng của ngành. Các sản phẩm hóa chất sẽ có xu hướng phát triển cao cấp, và sự tập trung và hiệu ứng dẫn đầu của các ngành công nghiệp phân khúc khác nhau sẽ được cải thiện hơn nữa.
Mặt nguyên liệu thô: Dầu thô quốc tế có thể duy trì cú sốc lớn. Nhìn chung, dự kiến giá dầu thô quốc tế sẽ duy trì xu hướng biến động rộng. Trung tâm điều hành giá dự kiến sẽ giảm từ mức cao nhất vào năm 2022 và vẫn sẽ hỗ trợ giá hóa chất.
Tập trung vào ba dòng chính
Năm 2023, sự thịnh vượng của ngành công nghiệp hóa chất sẽ tiếp tục xu hướng phân hóa, áp lực về phía cầu sẽ dần giảm bớt và chi tiêu vốn cho phía cung của ngành sẽ tăng tốc. Chúng tôi khuyến nghị tập trung vào ba dòng chính:
▷Sinh học tổng hợp: Trong bối cảnh trung hòa carbon, vật liệu gốc hóa thạch có thể phải đối mặt với tác động phá hoại. Vật liệu gốc sinh học, với hiệu suất tuyệt vời và lợi thế về chi phí, sẽ mở ra một bước ngoặt, dự kiến sẽ dần được sản xuất hàng loạt và sử dụng rộng rãi trong nhựa kỹ thuật, thực phẩm và đồ uống, y tế và các lĩnh vực khác. Sinh học tổng hợp, với tư cách là một phương thức sản xuất mới, dự kiến sẽ mở ra một khoảnh khắc kỳ dị và dần dần mở ra nhu cầu thị trường.
▷Vật liệu mới: Tầm quan trọng của an ninh chuỗi cung ứng hóa chất đã được nhấn mạnh thêm và việc thiết lập một hệ thống công nghiệp tự chủ và có thể kiểm soát sắp diễn ra. Một số vật liệu mới dự kiến sẽ đẩy nhanh việc thực hiện thay thế trong nước, chẳng hạn như sàng phân tử và chất xúc tác hiệu suất cao, vật liệu hấp phụ nhôm, khí gel, vật liệu phủ điện cực âm và các vật liệu mới khác sẽ dần tăng khả năng thấm và thị phần của chúng, và mạch vật liệu mới dự kiến sẽ tăng tốc tăng trưởng.
▷Bất động sản & Phục hồi nhu cầu tiêu dùng: Với việc chính phủ phát đi tín hiệu nới lỏng các hạn chế trên thị trường bất động sản và tối ưu hóa chiến lược phòng ngừa và kiểm soát dịch bệnh có mục tiêu, biên độ chính sách bất động sản sẽ được cải thiện, sự thịnh vượng của chuỗi tiêu dùng và bất động sản dự kiến sẽ được phục hồi, và chuỗi bất động sản và hóa chất tiêu dùng dự kiến sẽ được hưởng lợi.
Thời gian đăng: 02-02-2023