Mặc dù nửa cuối năm 2022, ngành hóa chất năng lượng và các mặt hàng khác đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, nhưng các nhà phân tích của Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất vẫn nhấn mạnh rằng các yếu tố cơ bản quyết định sự tăng trưởng của ngành hóa chất năng lượng và các mặt hàng khác vẫn không thay đổi, và vẫn sẽ mang lại lợi nhuận khả quan trong năm tới.
Hôm thứ Ba, Jeff Currie, giám đốc nghiên cứu hàng hóa của Goldman Sachs, và Samantha Dart, giám đốc nghiên cứu khí đốt tự nhiên, dự đoán chỉ số chuẩn đo lường của các mặt hàng lớn như ngành công nghiệp hóa chất, có nghĩa là Chỉ số Tổng lợi nhuận S&P GSCI có thể tăng thêm 43% trong năm 2023 sau khi đã đạt mức lợi nhuận hơn 20% trong năm nay.
(Chỉ số hàng hóa tổng hợp S&P Kospi, nguồn: Investing)
GGoldman Sachs dự báo thị trường trong quý đầu tiên năm 2023 có thể gặp một số khó khăn trong bối cảnh suy thoái kinh tế, nhưng nguồn cung dầu và khí đốt tự nhiên sẽ tiếp tục tăng.
Bên cạnh các viện nghiên cứu của người bán, vốn đầu tư cũng đang sử dụng vàng và bạc thật để thể hiện sự lạc quan dài hạn về hàng hóa. Theo dữ liệu đầu tư của Bridge Alternative, 15 trường đại học hàng đầu tập trung vào thị trường hàng hóa năm nay, có quy mô tài sản do 50% quản lý lên tới 20,7 tỷ đô la.
Goldman Sachs kết luận rằng nếu không có đủ vốn để tạo ra năng lực sản xuất dồi dào, hàng hóa sẽ tiếp tục rơi vào tình trạng khan hiếm dài hạn, và giá cả sẽ tiếp tục tăng và biến động mạnh hơn nữa.
Về các mục tiêu cụ thể, Goldman Sachs dự đoán giá dầu thô, hiện đang dao động quanh mức 80 đô la một thùng, sẽ tăng lên 105 đô la vào cuối năm 2023; và giá khí đốt tự nhiên chuẩn ở châu Á cũng có thể tăng từ 33 đô la/triệu lên 53 đô la.
Trong thời gian tới, đã có những dấu hiệu phục hồi trên thị trường vật tư tiêu hao, và ngành hóa chất đang có xu hướng tăng trưởng mạnh hơn.
Ngày 16 tháng 12, trong số 110 sản phẩm được Zhuochuang Information theo dõi, 55 sản phẩm tăng trưởng trong chu kỳ này, chiếm 50,00%; 26 sản phẩm giữ nguyên, chiếm 23,64%; 29 sản phẩm giảm, chiếm 26,36%.
Xét từ góc độ các sản phẩm cụ thể, PBT, sợi polyester và benzypenhydronic rõ ràng là những sản phẩm có thể tái chế.
PBT
Gần đây, giá thị trường PBT đã tăng lên và lợi nhuận đã phục hồi. Từ tháng 12, đầu tháng 12, ngành công nghiệp khởi sắc khiến hàng tồn kho của các nhà sản xuất khan hiếm, và hoạt động của các nhà cung cấp nguyên liệu BDO tăng mạnh, tâm lý hoảng loạn mua hàng gia tăng, nguồn cung PBT trên thị trường giao ngay khan hiếm, giá tăng nhẹ, lợi nhuận ngành đã đảo chiều.
Biểu đồ xu hướng giá nhựa PBT nguyên chất tại Đông Trung Quốc
POY
Sau thời kỳ "Chín vàng Mười bạc", nhu cầu về sợi polyester đã giảm mạnh. Các nhà sản xuất tiếp tục đẩy mạnh lợi nhuận, và trọng tâm giao dịch tiếp tục dịch chuyển xuống. Cuối tháng 11, trọng tâm giao dịch Poy150D là 6.700 nhân dân tệ/tấn. Đến tháng 12, khi nhu cầu cuối kỳ dần phục hồi, và các mẫu sợi polyester chính có dòng tiền lớn, các nhà sản xuất đã bán với giá thấp, và giá cả liên tục tăng. Người dùng cuối lo ngại chi phí mua hàng trong giai đoạn sau sẽ tăng lên. Tình hình thị trường sợi polyester tiếp tục leo thang. Đến giữa tháng 12, giá Poy150D đạt 7.075 nhân dân tệ/tấn, tăng 5,6% so với tháng trước.
PA
Thị trường benhypenhydr trong nước đã trải qua gần hai tháng suy giảm và đang trong giai đoạn phục hồi mạnh mẽ. Từ đầu tuần này, nhờ sự phục hồi của thị trường benhypenhydr, lợi nhuận của ngành công nghiệp benhypenhydr trong nước đã được cải thiện. Cụ thể, lợi nhuận gộp của sản xuất benhypenhydr mẫu đạt 132 nhân dân tệ/tấn, tăng 568 nhân dân tệ/tấn so với ngày 8 tháng 12, và giảm 130,28%. Giá nguyên liệu giảm, nhưng thị trường benhydride đã ổn định và phục hồi, giúp ngành công nghiệp chuyển từ thua lỗ sang có lợi nhuận. Lợi nhuận gộp của sản xuất pyrine mẫu đạt 190 nhân dân tệ/tấn, tăng 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày 8 tháng 12, và giảm 26,92%. Nguyên nhân chủ yếu là do giá nguyên liệu phục hồi, trong khi giá benhydride trên thị trường tăng mạnh, giúp thu hẹp khoảng cách thua lỗ của ngành.
Chắc chắn, có một số nhà phân tích hiện cho rằng tác động của suy thoái kinh tế đã bị đánh giá thấp. Ed Morse, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại Citigroup, mới đây đã nói rằng một sự thay đổi tiềm tàng trong hướng đi của thị trường hàng hóa, tiếp theo là một cuộc suy thoái toàn cầu có thể xảy ra, sẽ gây ra mối đe dọa đáng kể đối với loại tài sản này.
Theo Youliao, hiện đang là thời điểm bình minh, chờ đợi nhu cầu chạm đáy. Năm 2013, nhu cầu của Trung Quốc bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, trong khi lạm phát cao dần kìm hãm nhu cầu ở nước ngoài. Mặc dù thị trường dự đoán tốc độ tăng lãi suất của Fed sẽ chậm lại, nhưng tác động đến nền kinh tế thực sẽ dần lộ rõ, dẫn đến sự suy giảm hơn nữa trong tăng trưởng nhu cầu. Việc nới lỏng chính sách phòng chống dịch bệnh của Trung Quốc đã tạo động lực cho sự phục hồi, nhưng đỉnh điểm ban đầu của dịch bệnh vẫn có thể gây ra những trở ngại ngắn hạn. Sự phục hồi ở Trung Quốc có thể bắt đầu vào quý 2.
Thời gian đăng bài: 22/12/2022